앨런 그린스펀 연방준비제도이사회(FRB) 의장의 25일 연방상원 예산위원회 증언에서 예상치 못했던 용어가 두 개나 등장했다. 애매한 화법으로 유명한 그린스펀 의장은 이날 미 경제성장률이 "제로수준에 접근했다"고 밝히고, ‘불경기’(recession)란 단어도 사용했다.

아직도 많은 경제전문가들이 제로성장 또는 불경기의 가능성을 낮게 보고 있는 상황에서 경제 대통령이라는 그린스펀 의장이 현재 제로성장 상태에 놓여있다고 자인한 것이다.

물론 그린스펀 의장은 미 경제가 한 분기 정도 침체양상을 보이다가 회복되는 ‘V’곡선을 그릴 수 있도록 만들겠다는 강한 의지를 피력했다. 앞으로 3개월 후면 제로성장을 불러오고 있는 ‘과잉재고’가 해소될 수 있을 것이라고 전망, 경기를 빠른 시일 내 회복시킬 수 있다는 강한 자신감을 나타낸 것이다.

그는 또 여전히 미 노동자들의 생산성은 높은 수준이며 인플레 압력은 미미한 편이라면서 미 경제가 건강한 모습을 유지하고 있다고 말했다.
미 경제가 1·4분기 중에는 제로성장을 기록할 가능성이 높지만 빠르면 2·4분기, 늦어도 하반기부터 경기가 회복되는 ‘V’자형을 나타낼 것이라는 게 그린스펀의 전망인 것이다.

이같은 그린스펀의 발언에 따라 골드만 삭스의 수석 경제학자 빌 더들리, 크레디스위스퍼스트 보스턴(CSFB)의 수석 경제학자 닐 소스 등 많은 경제전문가들은 오는 30~31일 열릴 공개시장위원회(FOMC)에서 0.5%포인트의 추가 금리인하가 단행될 것으로 내다보고 있다.

소비심리 위축이 가속화될 경우 마이너스 성장 가능성마저 있다고 지적하면서도 3개월 후에 과잉재고가 해소될 수 있을 것이라고 내다본 그린스펀의 발언에 무게를 둔 해석이다. 소비심리 위축을 막기 위해선 FRB가 선제적인 금리정책을 공격적으로 구사할 것이라고 보는 것이다.
또 하나 예상치 못했던 용어인 ‘불경기’는 부시 대통령의 감세 정책을 조건부로 지지하면서 등장했다.

대규모 감세 정책을 채택했던 포드 행정부시절 경제참모로 일했던 그린스펀 의장은 감세 정책이 경기둔화를 막을 수 있는 만병통치약이 아니라며 당시 감세 정책이 타이밍을 놓쳤다고 지적했다. 경기침체가 진행되고 있거나 끝나 가는 시점에는 감세 정책이 효과를 발휘하기 어려우며 따라서 감세 정책을 쓸려면 경기침체가 시작될 때 즉각적으로 동원해야 한다는 주장이다.