나렌드라 모디 인도 정부가 6조4,000억루피(약 100조원) 규모의 역대급 국채 발행에 나선다.

26일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 인도 정부는 이르면 다음달 1일께 이 같은 내용의 2020년 회계연도(2020년 4월~2021년 3월) 국채 발행 계획을 발표한다. 지난 몇 년간 인도 정부의 연간 국채 발행이 5조3,500억루피 규모였던 것에 비하면 역대급 규모다.

시장에서는 모디 정부의 국채 발행 증가 전망 속에 인도 내 가장 많이 거래되는 2028년 만기 채권 수익률이 1월 들어 18bp(1bp=0.01%) 상승했다. 수익률 상승은 국채 가격 하락을 의미한다.

블룸버그는 “인도 정부가 대규모 국채 발행에 나서면서 투자자들 사이에서 인도 재정 건전성에 대한 우려가 커지고 있다”고 전했다.

100조원 규모에 달하는 모디 총리의 대대적인 국채 발행 계획은 오는 5월 치러질 총선과 맞물린 것으로 풀이된다.

이번 총선에서 패색이 짙어진 모디 총리는 주 지지층이라 할 수 있는 농민들이 각종 경제정책에서 소외됐다며 강한 불만을 드러내자 재정 부담을 감수하면서 농가에 연간 7,000억루피(약 11조원)의 현금을 지원하겠다고 밝혔다.

이러한 선심성 정책을 펴기 위해 모디 정부가 막대한 국채 발행에 나서게 된 것이다.

모디 총리의 국채 발행 계획이 알려지자 시장에서는 인도의 ‘빚잔치’ 우려가 고조되고 있다.

블룸버그는 “(국채 발행으로 얻은) 예산의 상당수가 농민 지원 등 지지층 규합을 위한 지출에 집중된다면 재정적자에 상당한 영향을 미치게 될 것”이라며 국내총생산(GDP) 대비 재정적자 목표치가 종전 3.3%에서 3월 말께 3.5%로 높아질 것이라고 내다봤다.

에셀펀드매니지먼트의 킬롤 판디야 채권 담당은 “인도의 10년물 국채 수익률이 8%를 찍을 경우 2020 회계연도에는 차환에 어려움을 겪게 될 것”이라고 경고했다. 25일 현재 인도 10년물 국채 수익률은 7.33%다.