FRB 성장율 하향조정
물가는 빠르게 올라

미 경제가 침체에 빠질 우려가 커지고 있는 가운데 물가는 오르면서 스태그플레이션에 빠질 위험이 높아지고 있다.
월스트릿 저널과 뉴욕타임스 등은 21일 경제가 침체에 빠질 가능성이 높아지고 있는 가운데 인플레이션까지 겹치는 상황이 벌어지면서 1970년대 이후 없었던 스태그플레이션의 공포가 되살아나고 있다고 보도했다.
스태그플레이션이라는 용어는 1965년 영국의 이아인 매클레오드 의원이 처음 사용하면서 등장했으며 미국은 1970~ 1981년 실업률은 9%까지 치솟으며 경기는 침체하고 인플레이션율은 15%에 달하는 스태그플레이션을 경험한 지 30년여 년 만에 이와 비슷한 상황에 놓이고 있다.
미 연방준비제도이사회는 20일 주택경기 침체와 신용경색 위험이 아직 남아 있다는 이유로 2008년 미국 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 지난해 11월 발표한 1.8%~2.5%보다 0.5% 포인트 낮춘 1.3%~2.0%로 하향 조정했다고 발표, 경제성장의 둔화를 암시했다.
반면 미국의 물가 상승은 심상치 않은 조짐을 보이고 있다. 연방 노동부는 20일 1월 소비자 물가지수(CPI)가 전문가들의 예상치인 0.3%보다 높은 0.4% 상승했다고 발표했다. 소비자 물가는 지난해 12월 0.2% 오른데 이어 두 달 연속 상승했으며 2007년 1월 이후 4.3%나 급등했다. 변동성이 심한 식품과 에너지를 제외한 이른바 근원 CPI도 1월에 0.3% 올라 월별 비교 시 2006년 6월 이후 1년 7개월 만에 가장 높게 치솟았다.
70년대 당시와 지금을 비교하면 국제유가가 19일, 20일 이틀 연속 배럴당 100달러를 넘어서면서 사상 최고치를 기록하고 밀 가격도 최고치를 기록하는 등 상품가격이 급등하는 점에서 유사하다. 노동력과 생산성 향상이 둔화돼 잠재성장률이 떨어지는 것도 비슷하다.
다만 지금은 인플레이션율도 낮고 실업률도 높아지고는 있지만 4.9%에 그치고 있다는 것이 다른 점이다.