유대향 <공인회계사>

얼마전 어느 연구기관에서 미국내의 주택시장은 버블이 아니라는 보고서를 발표했다. 이에 대한 근거로서는 미국내의 주택시장은 투기적 수요보다 실수요가 시장을 주도하고 있기 때문에 미국내 금리인상이 부동산 가격의 하락으로 이어지지 않을 거라는 낙관적인 관망을 하고 있다.
하지만 이러한 주택시장이 버블인지 아닌지 결정짓는 기준은 없다. 거품시장이라고 말하는 사람들의 의견을 들어보면 조만간 주택가격 하락으로 상황이 변할 것 같은 느낌이 들고, 반대로 아직도 부동산 시장에 대해 긍정적 평가를 내리는 사람들의 말을 따르면, 다소 지역적 가격변동의 변수가 있기는 하나 평균 주택가격은 매월 상승하고 있다는 보고자료도 있고, 실주택 소유주의 경우에는 다소 위안이 되기도 한다.
그러나 주택투자에서 투자이익을 보는 사람들은 대부분 투자성 소유주들이 많다.
최근과 같이 금리가 인상되고 있는 시점에서는 아무래도 몇 년전과 같은 주택판매에 대한 큰 이익을 남기기는 어려우므로 당분간 시장이 활성화 될 때까지 기다리는 사람들도 많이 있고, 문제는 이러한 세컨드 투자주택을 유지하는 능력과, 또한 처분하는 능력이 근래의 투자주택에 대한 현명한 관리일 것이다.
주택의 투자를 간단하게 요약하자면, 주택을 소유함에 따라 절약하는 임대료 비용에서 다운페이먼트를 다른 곳에 투자해서 얻을 수 있는 투자수익 손실과 주택 소요에 따른 각종 비용을 공제한 차액이 주택소유로 기대하는 투자수익이라 말할 수 있다.
얼마전 금리인상을 중단할 수도 있다는 전망이 나왔지만 이러한 금리인상만이 주택가격의 하락을 불러오는 요소는 아니다. 실수요자들이 주택을 구입하는 대신 임대를 하는 것이 낫다고 생각하는 상황이 일어나면 주택가격은 하락할 수밖에 없을 것이다.
만일 물가상승률이 경제 성장률보다 더 높을 것이라고 예측된다면 주택을 구입하는 것이 장기적인 안목으로 현명한 투자가 될 것이다.
주택보유를 통해 인플레이션 대비가 가능하기 때문에 주택에 대한 수요가 늘어날 것이고, 이에 따라 주택 가격도 올라갈 여지가 많다. 물가상승률이 높게 되면 임대를 하는 경우 재계약을 할 때 인상된 임대료를 내야 하지만, 주택 소유자들은, 특히 고정이자로 융자를 받은 사람들은 월 상환금의 인상에 대해 걱정할 필요가 없기 때문에 인플레에 영향을 덜 받게 되기 때문이다.

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